统计局发布2009年2月工业生产主要指标显示，今年1至2月中国工业增加值同比增长3.8％，其中2月同比增长11.0％。　

　1-2月份工业生产环比正增长，表明工业生产已经有所复苏，不过复苏步伐明显低于预期。

　　东方证券认为，尽管1-2月份工业生产同比增速继续下滑，但是，从季节因素调整后的数据看，1-2月份环比增速为正。为了分析季度的增长情况，假定3月份同比增速与1-2月份相同并作季节因素调整后，则1季度工业增加值环比正增长1.5％，明显好于去年4季度-2.2％的增长。表明工业生产已经有所复苏，不过复苏步伐明显低于预期。

　　由于外需持续恶化及部分主要工业品特别是钢材的社会库存目前有偏高的可能，因此短期内工业生产环比增长速度可能不会很高，因此短期的同比增速也可能不会有明显上升。

　　从主要工业品的产量看，1-2月份，原煤、水泥、粗钢、钢材、汽车和发电量同比分别增长3.6％、17％、2.4％、3.1％、-1.7％和-3.7％。与去年12 月份相比，增速分别回升4.9、13.5、12.9、4.8、17.2 和4.2个百分点。

　　摩根大通中国证券市场部主席李晶：

　　关于工业增加值：2月数据表明，继12月同比增长5.7％，11月同比增长5.4％之後，工业增加值走势正趋于好转。整个工业产能过剩仍令人忧虑，但自去年第四季工业生产活动急剧下降後，去库存化周期或将结束。未来数月，随着4万亿刺激经济方案的落实，国内需求将推动工业生产。

　　安信证券首席经济学家高善文：

　　工业增加值的增幅低于预期，重工业去库存化的收缩过程中1月底是最严重时期，2月以来有所缓解，因此对于2月经济数据影响最大的是出口。出口压力导致纺织等轻工业大大滑坡，并由此引起上游工业的下滑。

　　各种数据共同说明，1月底经济活动非常疲弱，但2月数据是否说明回暖，还有很多干扰因素，比如闰年的天数影响，春节因素等。因此目前尚难判断趋势。

上海证券宏观经济分析师胡月晓：

　　消费和出口的快速回落必然带来工业生产的快速回落。虽然投资仍然保持了一个相对较高的增长速度，但投资主要由政府拉动，因此对规模以上企业的拉动作用比较明显，而小企业则受经济景气下降的影响，经营萎缩。

　　中原证券宏观经济分析师何卫江：

　　2月工业增加值增速达到11％，是去年四季度以後的去库存化告一段落以及投资拉动的结果，很难说未来会继续向上走，因为下游终端需求还没有打通，不是有效恢复，可能会出现二次去库存化，经历一个反复过程。

　　我们的看法比较悲观。四季度6.8％的GDP增速可能不是最低，要看一二季度的投资情况和消费数据。就全年而言，保八目标或许能够实现，但在企业、居民消费层面不是很乐观。

　　华宝信托宏观分析师聂文：

　　从总体数据看，流动性还是较为充裕，消费零售总额增长非常可观，但实体经济承压依然较大。M1同比增长20.48％，说明流动性释放出来了；消费零售总额增长15.2％，在CPI为负的背景下，还出现较大增长，说明实际增长比目前还好；但工业增长值同比增长3.8％，这是偏低，同去年11月、12月相差不大，国家在固定资产投资有很大提升，说明外贸出口大幅下滑冲销了部分投资效果。

　　美林证券驻香港经济学家陆挺：

　　工业增加值增速逊于市场预期，对市场将产生负面影响。根据此前公布的钢材产量和电力供应等数据推测，它理应要好于去年11月和12月份的数据。

　　国家信息中心高级经济师祁京梅：

　　不过工业增加值增速明显放慢，估计与出口回落，外围环境不景气有关，显示工业依旧在低谷徘徊。但固定资产投资增长较快，银行信贷增长也很多，且2月发电量也出现正增长，显示经济有趋稳的迹象。应该说扩大内需我们能做的都做了，但外围因素却是无法预料的，至于何时企稳，还要看国际环境变化。

　　银河证券资深分析师任承德：

　　市场本来就有预期一季度经济数据比较差，但是从昨日的进出口数据和今天的工业增加值来看，形势糟糕状况还是超出市场预期。昨天股市的下跌，包括今天早上的下跌，应该是反映了大家对经济的担忧。

　　中信证券分析师诸建芳：

　　M2和零售数据的增长超出预期，很理想，说明政策刺激的效果已经显现。目前投资和内需方面已经出现比较乐观的信号。但工业增加值低于预期，还不容乐观。